차바이오텍 유상증자

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차바이오텍 유상증자의 전모와 향후 전망

차바이오텍의 대규모 유상증자가 축소 조정되며 최종 승인되었습니다. 당초 계획보다 크게 줄어든 유상증자 규모와 소액주주들의 강한 반발, 그리고 회사 측의 대응까지 차바이오텍 유상증자의 모든 것을 살펴보겠습니다.

유상증자 배경과 조정 과정

차바이오텍은 2024년 12월 20일, 약 2500억원 규모의 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 발표했습니다. 당시 발행 예정 가격은 주당 10,800원으로, 기존 발행 주식 수 56,314,443개에 더해 23,148,150개의 신주가 발행될 예정이었습니다. 이는 기존 주식의 약 39.31%에 해당하는 대규모 증자였습니다.

그러나 유상증자 발표 이후 주가가 급격히 하락하며 시가총액이 약 2500억원 감소했고, 소액주주들의 강한 반발이 이어졌습니다. 금융감독원 역시 차바이오텍이 제출한 증권신고서의 효력을 정지시키고 정정을 요구했습니다.

수차례의 정정신고서 제출 끝에 유상증자 규모는 2500억원에서 1800억원으로 축소되었고, 주가 하락으로 인해 1차 발행가가 주당 7,540원으로 하향 조정되면서 최종적으로 1516억원 규모로 확정되었습니다. 이는 당초 계획 대비 약 1000억원 감소한 수치입니다.

자금 사용 계획과 회사의 미래 전략

차바이오텍은 당초 유상증자로 조달한 자금을 다음과 같이 사용할 계획이었습니다:

• 차헬스케어 출자: 900억원
• 마티카홀딩스 출자: 200억원
• R&D자금: 1000억원(연구개발 888억원, 인건비 112억원)
• 생산설비 시설 투자 자금: 200억원

그러나 자금 조달 규모가 축소되면서 차헬스케어 출자는 500억원으로 줄었고, 마티카홀딩스 출자는 취소되었습니다.

회사는 이 자금을 글로벌 헬스케어, 글로벌 위탁개발생산(CDMO), 차세대 치료제 연구개발(R&D)에 전략적으로 투자할 계획임을 강조했습니다. 특히 내년 판교공장 가동을 앞두고 있어 이를 통한 매출 증가를 기대하고 있습니다.

양은영 차바이오텍 본부장은 "이미 88개의 세포치료제 관련 특허와 함께 면역세포주 6개, 줄기세포주 8개를 보유한 세계 최대 셀 라이브러리를 구축했다"며 "내년까지 전 세계 생산시설 네트워크가 완성되면 매출이 급증할 것"이라고 밝혔습니다.

소액주주의 반발과 그 이유

차바이오텍의 유상증자 발표 직후 소액주주연대는 강하게 반발했고, 회사 측에 유상증자 철회를 요구하는 내용증명을 발송했습니다. 주주들의 반발은 다음과 같은 이유에서 비롯되었습니다:

1. 과도한 증자 규모: 당시 시가총액 8300억원 대비 2500억원이라는 거액의 유상증자는 주주가치를 크게 희석시킨다는 우려
2. 자회사 자금 지원: 조달 자금의 상당 부분이 자회사 투자에 사용되는 점에 대한 불만
3. 소통 부재: 회사 측이 주주들과 충분한 소통 없이 의사결정을 진행했다는 비판
4. 이전 약속 불이행: 차바이오텍은 유상증자 및 마티카바이오 유상증자 계획이 없다고 밝혔으나 이를 번복했다는 지적

이에 소액주주들은 금융감독원 공시심사국 담당자 교체, 사법당국의 조사, 오상훈 대표이사 해임 및 주주연대 추천 감사·이사 선임, 대주주 사재출연을 통한 유동성 확보 등을 요구했습니다.

회사 측 대응과 미래 계획

오상훈 차바이오텍 대표는 자금 유치의 필요성을 강조했습니다. "지난해부터 우리 경제나 자본 시장 상황이 악화했고 내년에도 좋지 않을 가능성이 높아 바이오 분야 자금 조달이 쉽지 않을 것이라 판단했다"며 "지금 세포치료제 신약 R&D에 집중하고 미국 사업 가치를 높이려면 당장 투자가 필요해 이 시점을 놓칠 수 없었다"고 설명했습니다.

900억원의 지원을 받는 차헬스케어 측은 주주들에 대한 보상 방안도 언급했습니다. 윤경욱 차헬스케어 대표는 "아시아·태평양 지역에서 저명한 투자자 유치를 논의 중이며, 이들이 투자하게 되면 차헬스케어 구주를 팔아서라도 차바이오텍이 지원해준 돈을 빠르게 상환할 것"이라고 약속했습니다.

또한 "유상증자 이후 차바이오텍의 차헬스케어 지분은 70% 이상이 되는데, 차헬스케어가 2027년 상장할 때 가능한 많은 구주를 팔아 차바이오텍이 지원해준 돈을 회수할 계획"이라고 덧붙였습니다.

유상증자 일정

차바이오텍의 유상증자 일정은 다음과 같습니다:

• 신주배정주식수: 0.3931499817 (100주 보유 시 약 39주 배정)
• 신주 배정기준일: 2024년 1월 24일
• 권리락일: 2024년 1월 23일
• 신주인수권증서 상장기간: 2025년 2월 17일 ~ 2025년 2월 21일
• 구주주 청약예정일: 2025년 3월 5일 ~ 2025년 3월 6일
• 일반공모청약: 2025년 3월 10일 ~ 2025년 3월 11일
• 신주 상장예정일: 2025년 3월 25일

첨생법 개정과 차바이오텍의 미래 전망

차바이오텍은 내년 첨단재생의료 및 첨단바이오의약품 안전 및 지원에 관한 법률(첨생법) 개정에 따른 수혜와 첨단 바이오시설 완공으로 경쟁력을 강화한다는 전략을 갖고 있습니다.

첨생법 개정으로 세포치료 시장이 확대되면 일반 환자들도 세포치료 혜택을 받을 수 있고, 차바이오텍의 세포치료제 상업화가 가속화될 것으로 기대됩니다. 내년 판교공장 가동과 함께 전 세계 생산시설 네트워크가 완성되면 매출 또한 급증할 것으로 회사는 전망하고 있습니다.

차바이오텍은 첨생법 관련 임상 연구 프로젝트를 최우선적으로 진행하여 치료허가를 획득하고 국내 사업화를 추진할 계획입니다. 또한 미국 내 LA HPMC 병원을 앞세워 글로벌 진출도 가속화하고, 북미를 포함한 아태지역 시장은 직접 진출, 그 외 주요 시장은 현지 파트너십 등을 통해 입지를 강화할 예정입니다.

결론: 주주와 회사 간 신뢰 회복이 관건

차바이오텍의 유상증자는 축소 조정되어 최종 승인됐지만, 소액주주들의 반발은 여전히 진행 중입니다. 앞으로 차바이오텍이 성공적인 성장을 이루기 위해서는 주주들과의 신뢰 회복이 무엇보다 중요합니다.

회사는 유상증자 자금을 효율적으로 사용하여 실질적인 성과를 창출하고, 이를 주주들과 투명하게 공유해야 할 것입니다. 또한 차헬스케어의 추가 투자 유치 및 상장 계획이 실현된다면 차바이오텍 주주들에게도 긍정적인 효과가 나타날 수 있을 것입니다.

결국 이번 유상증자를 통해 차바이오텍이 세포치료제 시장에서 글로벌 경쟁력을 확보하고, 그 성과가 주주가치 향상으로 이어지는지가 관건이 될 것입니다.